800VDC：AI 資料中心的電力架構改朝換代
重點整理
機櫃功耗推到 330–570KW 之後，54V 架構撞的不是轉換效率，而是低壓大電流。這是一張四階段的產業路線圖。
撞牆的不是轉換效率，是低壓大電流。
- 機櫃功耗（推到 330–570KW）
- 銅排（塞爆）
- 線纜（塞爆）
- 連接器（塞爆）
- 冷卻（塞爆）
改造不是一次到位
・2026–2027 Power Rack — PSU（AC 轉 800V）、800V 轉 54V、電容、連接器、BBU
・中期 Power Center — 集中式整流器、功率半導體
・2028–2030 DC UPS 與 Busway — DC UPS、Busway、SSCB，大型電源廠與 UPS 廠受惠
・2030 以後 DC Power Block — SST、BESS、DC 配電盤、超大安培匯流排、重電
最後一階段要全新資料中心的特殊規劃才走得到。
01｜Power Rack
機櫃層級先動：把 AC 轉成 800V，再降到 54V 給設備。
・受惠環節：PSU、電容、連接器、BBU
・BBU 以前是選配，功耗拉到 330–570KW 之後有機會變標配
這一段已經反映過一波，比較像估值打底。
02｜缺的不是 IGBT，是 GaN
集中式整流器與功率半導體是中期主角，但缺料的位置和直覺不同。
・IGBT 反而還好、不缺
・GaN 需求超乎預期，從非主流變主流；SiC 同樣吃緊
看族群不能只看「功率半導體」四個字，要拆到材料。
03｜第一年 5%，就足以成為題材
海外研調認為導入會遞延，首年滲透率僅 5%。
・市場連 2–3 年後看不到的東西都會炒，5% 已經算好
・白皮書要拆兩層看：1–2 年內會發生的，以及純粹的遠景
商業最終回到價格——便宜穩定的「爛解法」也可能贏。
04｜只有新建的才有機會導入
既有資料中心只能改造，導入速度受限。
・美國新建案還有輿論、政治、環評要過
・改造成本與停機風險，會讓既有廠傾向沿用舊架構
路線圖是方向，不是時程保證。
過去幾個月沒人要看的族群，時間點剛好對上。
搭上散熱與光通訊的復活，正在醞釀。
行動清單
- [ ] 機櫃功耗規格（每次改版）
- [ ] BBU 是否轉為標配（觀察）
- [ ] GaN / SiC 供需（持續）
- [ ] DC UPS、Busway 訂單（中期）
- [ ] 新建資料中心進度（持續）
- [ ] 滲透率實際數字（每年）
投資判斷請以原始內容與公開資料為準，這裡只是架構整理。
